又到一年分层时,5月或遭降层

今年5月份,新三板创新层企业将迎来史上首次调整。

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去年5月27日,全国股权转让系统发布《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法,新三板分层细则正式出台。首次分层中,全国共有920家达标企业进入创新层,其中山东入围的新三板企业有50家。

随着2017年年报披露暂告一段落,新三板一年一度的分层工作也已拉开帷幕。

这50家进入创新层的鲁企能否留下?哪些企业有可能被“降层”?经济导报记者盘点发现,海益宝、科汇电自、智洋电器、力诺特玻等近20家企业因“踩红线”,或有“降层”危险。

日前,股转系统发布公告称,自2018年5月2日起,股转公司拟启动2018年挂牌公司所属层级的调整工作。拟进入和维持创新层的挂牌公司应当于5月7日至5月9日,通过主办券商在“全国中小企业股份转让系统分层支持平台”完成进入或维持创新层的申报。

三大标准决定去留

根据最新《分层管理办法》以及目前已披露的年报公开数据发现了两个现象:1、降低净利润标准后,创新层大规模扩容现象并未出现,反而大部分企业卡在了“合格投资者人数不少于50人”的准入条件上;2、与去年1393家企业入选创新层的数量相比,今年创新层总量将缩水近四成。

按照全国股转系统解释,为保证市场分层的动态管理,系统就创新层挂牌公司设置了维持标准,暂定为每年调整一次,不符合创新层维持标准的企业将被调至基础层,调整时间为每年4月30日挂牌公司年报披露后。

100家基础层企业有望晋升创新层

《办法》中第十一条明确表示,进入创新层的挂牌公司应当满足以下维持条件之一:“最近两年连续盈利,且年平均净利润不少于1200万元;最近两年加权平均净资产收益率平均不低于6%。最近两年营业收入连续增长,且年均复合增长率不低于30%;最近两年营业收入平均不低于4000万元;股本不少于2000万股。最近有成交的60个做市转让日的平均市值不少于3.6亿元;最近一年年末股东权益不少于5000万元;做市商家数不少于6家。”

根据最新《分层管理办法》,新进入创新层的挂牌公司应满足以下准入条件之一:

《办法》第十二条还规定,合格投资者不少于50人,最近60个可转让日实际成交天数占比不低于50%。

最近两年的净利润均不少于1000万元;最近两年加权平均净资产收益率平均不低于8%;股本总额不少于2000万元。

此外,公司最近12个月不存在以下情形:挂牌公司或其控股股东、实际控制人,现任董事、监事和高级管理人员因信息披露违规、公司治理违规、交易违规等行为被全国股转公司采取出具警示函、责令改正、限制证券账户交易等自律监管措施合计3次以上的,或者被全国股转公司等自律监管机构采取了纪律处分措施等;挂牌公司或其控股股东、实际控制人,现任董事、监事和高级管理人员因信息披露违规、公司治理违规、交易违规等行为被证监会及其派出机构采取行政监管措施或者被采取行政处罚,或者正在接受立案调查,尚未有明确结论意见;挂牌公司或其控股股东、实际控制人,现任董事、监事和高级管理人员受到刑事处罚,或者正在接受司法机关的立案侦查,尚未有明确结论意见。

最近两年营业收入连续增长,且年均复合增长率不低于50%;最近两年营业收入平均不低于6000万元;股本总额不少于2000万元。

面临“降层”风险

最近有成交的60个做市或者竞价转让日的平均市值不少于6亿元;股本总额不少于5000万元;采取做市转让方式的,做市商家数不少于6家。

东方财富CHOICE数据显示,从“合格投资者不少于50人”这条可以“一票否决”的条件来看,有15只创新层鲁股不达标。

除此以外,还应满足以下条件:

智洋电器、源怡股份、亿联科技、朗朗教育、力诺特玻、鼎讯股份、泰华智慧比较麻烦,合格投资者分别有7、9、9、16、19、27、29人,与维持标准相差较大。

一、最近12个月完成过股票发行融资,且融资额累计不低于1000万元;合格投资者不少于50人。

其中,朗朗教育合格投资者的人数与不少于50人的要求相差甚远。朗朗教育是一家为学前教育提供整体解决方案的专业企业。不过,与其他行业相比,幼教行业投资回报周期长,企业承担的风险可能更多。

二、公司治理健全,股东大会、董事会和监事会制度、对外投资管理制度、对外担保管理制度、关联交易管理制度、投资者关系管理制度、利润分配管理制度和承诺管理制度完备;公司设立董事会秘书并作为公司高级管理人员,董事会秘书取得全国股转系统董事会秘书资格证书。

而翔宇药业、三祥科技、蓝孚高能、京博物流、中安股份的合格投资者均超过40人,尽管与“合格投资者不少于50人”的要求相差不多,但仍不能达标。

根据App数据及以上标准,整理出了一份有望晋升创新层的基础层企业名单:

此外,天罡股份、山东绿霸、旺盛园林的合格投资者数量则介于30-40人之间,处于不上不下的尴尬境地。

1、符合标准一的基础层企业

除了合格投资者一项不达标外,还有3只创新层鲁股此前曾因违规被监管层处罚,也面临“降层”风险。它们分别是国林环保、科汇电自、海益宝。

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其中,国林环保因公司原董事朱若英离职后半年内转让所持有的国林环保股份,构成违规减持,被股转公司在去年4月约见谈话,公司涉嫌违反证券法律法规。

2、符合标准二的基础层企业

科汇电自在2014年8月至2016年11月,与母公司、实际控制人以及关联企业发生巨额关联资金往来,但未依法披露,同时还存在为母公司代垫工资、电费等费用的情形。去年12月,山东证监局决定对科汇电自采取出具警示函的行政监管措施,并计入诚信档案。

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海益宝则在今年1月两次公告被处罚,第一次是因关联交易未履行决策程序构成违规,公司及公司董事长范立强、董事会秘书彭义林,被全国股权系统采取自律监管措施;第二次是为母公司3.97亿元的贷款提供担保但未作出公告,被山东证监局出具监管关注函。

3、符合标准三的基础层企业

值得注意的是,星科智能、老来寿、可恩口腔、蓝孚高能等4只创新层鲁股,曾公告去年上半年出现亏损,亏损额分别为1833.9万元、478.03万元、438.3万元、302.9万元。

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上述4家企业若未在去年下半年实现扭亏,则触发创新层挂牌企业最近连续两年持续盈利,且年平均净利不超过1200万元的条件,面临降级风险。

756家创新层企业有望成功保层

而根据《分层管理办法》中的创新层维持标准:

合格投资者不少于50人。

公司治理符合第七条第二项的要求,且最近12个月不存在以下情形:

1、挂牌公司或其控股股东、实际控制人,现任董事、监事和高级管理人员因信息披露违规、公司治理违规、交易违规等行为被全国股转公司采取自律监管措施合计3次以上,或者被全国股转公司等自律监管机构采取了纪律处分措施。

2、挂牌公司或其控股股东、实际控制人,现任董事、监事和高级管理人员因信息披露违规、公司治理违规、交易违规等行为被中国证监会及其派出机构采取行政监管措施或者被采取行政处罚,或者正在接受立案调查,尚未有明确结论意见。

3、挂牌公司或其控股股东、实际控制人,现任董事、监事和高级管理人员受到刑事处罚,或者正在接受司法机关的立案侦查,尚未有明确结论意见。

按照全国股转公司的要求,在会计年度结束之日起4个月内编制并披露年度报告;最近一个会计年度经审计的期末净资产不为负值;最近三个会计年度的财务会计报告未被会计师事务所出具非标准审计意见的审计报告。

全国股转公司规定的其他条件。

注意到,截止4月28日,共有71家创新层企业未披露年报,这部分企业将直接调出创新层;而维持标准中的50名合格投资者也让部分创新层企业抱憾离开。

此外,汉氏联合2017 年年度被会计师出具保留意见的审计报告,导致公司不再符合上述创新层公司维持标准。

根据App数据,将有望保层成功留在创新层的企业名单也整理了一番,具体如下:

以下为预计保层成功的创新层企业名单

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